{"id":4656,"date":"2026-10-08T09:49:41","date_gmt":"2026-10-08T09:49:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/news\/la-concentration-dans-le-domaine-de-lia-et-les-opportunites-offertes-par-les-smid-europeennes\/"},"modified":"2026-10-08T16:02:10","modified_gmt":"2026-10-08T16:02:10","slug":"la-concentration-dans-le-domaine-de-lia-et-les-opportunites-offertes-par-les-smid-europeennes","status":"publish","type":"news","link":"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/fr\/news\/la-concentration-dans-le-domaine-de-lia-et-les-opportunites-offertes-par-les-smid-europeennes\/","title":{"rendered":"La concentration dans le domaine de l&rsquo;IA et les opportunit\u00e9s offertes par les SMID europ\u00e9ennes"},"content":{"rendered":"\n\t\t\t\t\t\t\t\t<section class=\"hero \" id=\"block_3603bc0832ec35e7d1ebc897b098ae48\"> <div class=\"hero-inner grid-md\">\n\t\t\t<ul class=\"breadcrumb\" data-observer=\"appear\">\n  <li class=\"breadcrumb-item\">\n    <a class=\"breadcrumb-link\" href=\"\/\">\n        Accueil\n    <\/a>\n  <\/li>\n      <li class=\"breadcrumb-item\">\n        <a class=\"breadcrumb-link\" href=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/fr\/actualites\/\">\n            Actualit\u00e9s\n        <\/a>\n    <\/li>\n    <li class=\"breadcrumb-item breadcrumb-current\">\n    La concentration dans le domaine de l&#039;IA et les opportunit\u00e9s offertes par les SMID europ\u00e9ennes\n  <\/li>\n<\/ul>\n\n\t\t\t<h1 class=\"hero-title\" data-observer=\"appear\">La concentration dans le domaine de l&#039;IA et les opportunit\u00e9s offertes par les SMID europ\u00e9ennes<\/h1>\n\t\t\t<p class=\"hero-content body-lg\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\tPourquoi l&rsquo;association d&rsquo;une analyse fondamentale et du machine learning s&rsquo;av\u00e8re particuli\u00e8rement efficace sur un march\u00e9 peu \u00e9tudi\u00e9\n\t\t\t<\/p>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<figure class=\"hero-picture\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Hero-Background.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Hero-Background.png 1672w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Hero-Background-300x169.png 300w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Hero-Background-1024x576.png 1024w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Hero-Background-768x432.png 768w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Hero-Background-1536x864.png 1536w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Hero-Background-960x540.png 960w\" sizes=\"100vw\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"rich-text-intro body-lg richtext\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t\t<p>Depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie de COVID-19, les march\u00e9s boursiers ont \u00e9t\u00e9 profond\u00e9ment boulevers\u00e9s par une s\u00e9rie de facteurs puissants : la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, l\u2019augmentation de la dette publique, une inflation tenace, des chocs \u00e9nerg\u00e9tiques \u00e0 r\u00e9p\u00e9tition, des tensions g\u00e9opolitiques et un boom sans pr\u00e9c\u00e9dent des investissements dans l\u2019intelligence artificielle chez les hyperscalers am\u00e9ricains. <\/p>\n\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Cet essor a contribu\u00e9 \u00e0 propulser plusieurs march\u00e9s \u00e0 des niveaux records, notamment les march\u00e9s ta\u00efwanais et cor\u00e9ens, fortement ax\u00e9s sur la technologie, tout en prot\u00e9geant l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine contre la faiblesse de la consommation provoqu\u00e9e par la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et les tensions commerciales.<\/p>\n<p>Pourtant, le potentiel de croissance exceptionnel du secteur de l\u2019IA sur plusieurs ann\u00e9es s\u2019accompagne d\u2019un revers de m\u00e9daille. Le \u00ab moment DeepSeek \u00bb en Chine, d\u00e9but 2025, a fait craindre que les hyperscalers am\u00e9ricains n\u2019aient plus besoin d\u2019investir autant dans l\u2019IA. D\u00e9but 2026, le \u00ab SaaSmageddon \u00bb a fait chuter les valorisations des \u00e9diteurs de logiciels traditionnels de pr\u00e8s de moiti\u00e9, sur fond de craintes que l\u2019IA n\u2019\u00e9rode leurs revenus futurs.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-1920x1028.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-1920x1028.png 1920w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-300x161.png 300w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-1024x548.png 1024w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-768x411.png 768w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-1536x822.png 1536w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-2048x1097.png 2048w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Software-Stock-Forward-PE-960x514.png 960w\" sizes=\"(max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Source: Bloomberg. Donn\u00e9es au 31.08.2026<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Ces risques ont refait surface lors d\u2019une p\u00e9riode de volatilit\u00e9 extr\u00eame en Cor\u00e9e durant l\u2019\u00e9t\u00e9 2026, lorsque le KOSPI a chut\u00e9 de pr\u00e8s de 40 % en juillet, \u00e0 la suite d\u2019une hausse aliment\u00e9e par l\u2019IA et men\u00e9e par des acteurs cl\u00e9s tels que SK Hynix et Samsung Electronics. La hausse pr\u00e9c\u00e9dente avait attir\u00e9 un grand nombre d\u2019investisseurs particuliers, souvent recourant \u00e0 l\u2019effet de levier, qui repr\u00e9sentent environ la moiti\u00e9 du march\u00e9, craignant de passer \u00e0 c\u00f4t\u00e9 du boom de l\u2019IA.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"rich-text-title title-underline\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t\tLa n\u00e9cessit\u00e9 de la diversification\n\t\t\t\t<\/h2>\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Dans un contexte marqu\u00e9 par des changements g\u00e9opolitiques, des valorisations \u00e9lev\u00e9es et une exposition de plus en plus concentr\u00e9e sur l\u2019IA, les investisseurs ont davantage de raisons de diversifier leurs placements afin de prot\u00e9ger leur capital. La raret\u00e9 relative, en Europe, des entreprises cot\u00e9es actives dans les technologies facilitant l\u2019IA, par rapport aux \u00c9tats-Unis et \u00e0 certains march\u00e9s \u00e9mergents, a contribu\u00e9 \u00e0 prot\u00e9ger ses march\u00e9s boursiers d\u2019une volatilit\u00e9 similaire cet \u00e9t\u00e9. Elle a \u00e9galement attir\u00e9 des investisseurs \u00e0 la recherche d\u2019une exposition th\u00e9matique allant au-del\u00e0 de la tendance li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-1920x1199.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-1920x1199.png 1920w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-300x187.png 300w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-1024x639.png 1024w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-768x479.png 768w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-1536x959.png 1536w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-2048x1278.png 2048w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/1-month-market-volatility-960x599.png 960w\" sizes=\"(max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Source: Kepler Unigestion, Bloomberg. Donn\u00e9es au 31.08.2026<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>L\u2019Europe a r\u00e9cemment enregistr\u00e9 sa meilleure saison de r\u00e9sultats depuis des ann\u00e9es, ce qui a pouss\u00e9 les analystes \u00e0 revoir \u00e0 la hausse leurs pr\u00e9visions de croissance des b\u00e9n\u00e9fices pour 2026, les portant \u00e0 pr\u00e8s de 20 %, contre un peu plus de 10 % en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e. Les banques ont combin\u00e9 des revenus nets d\u2019int\u00e9r\u00eats et de commissions r\u00e9silients \u00e0 des pertes sur cr\u00e9ances inf\u00e9rieures aux pr\u00e9visions, tandis que les entreprises industrielles ont su transformer l\u2019augmentation de leurs carnets de commandes sur les march\u00e9s \u00e0 croissance structurelle \u2014 notamment l\u2019\u00e9lectrification, les infrastructures, les centres de donn\u00e9es et la d\u00e9fense \u2014 en hausse de leur chiffre d\u2019affaires et de leurs marges.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-1920x1161.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-1920x1161.png 1920w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-300x181.png 300w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-1024x619.png 1024w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-768x465.png 768w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-1536x929.png 1536w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-2048x1239.png 2048w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/MSCI-Europe-Quarterly-Earnings-Growth-960x581.png 960w\" sizes=\"(max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Source: Bloomberg. Donn\u00e9es au 31.08.2026.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Nous estimons que la solidit\u00e9 des fondamentaux, la poursuite de la diversification des portefeuilles hors des march\u00e9s am\u00e9ricains et des march\u00e9s \u00e9mergents fortement ax\u00e9s sur l&rsquo;IA, ainsi que la difficult\u00e9 croissante \u00e0 justifier un nouveau potentiel de hausse li\u00e9 \u00e0 l&rsquo;IA aux niveaux de valorisation actuels, devraient continuer \u00e0 soutenir les actions europ\u00e9ennes.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"rich-text-title title-underline\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t\tAu-del\u00e0 des grandes capitalisations europ\u00e9ennes\n\t\t\t\t<\/h2>\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Au sein des actions europ\u00e9ennes, toutefois, le segment des petites et moyennes capitalisations m\u00e9rite une attention particuli\u00e8re. Les SMID europ\u00e9ennes sont bien plac\u00e9es pour tirer parti de plusieurs tendances de croissance structurelles en Europe, face auxquelles leurs homologues de plus grande taille et plus diversifi\u00e9es \u00e0 l&rsquo;international pr\u00e9sentent g\u00e9n\u00e9ralement un b\u00eata plus faible.  Les am\u00e9liorations des infrastructures, la modernisation du r\u00e9seau \u00e9lectrique, le d\u00e9veloppement des centres de donn\u00e9es, la r\u00e9silience de la cha\u00eene d&rsquo;approvisionnement, ainsi que l&rsquo;augmentation des d\u00e9penses en mati\u00e8re de d\u00e9fense et de souverainet\u00e9 industrielle dans un contexte de tensions g\u00e9opolitiques devraient profiter de mani\u00e8re disproportionn\u00e9e aux entreprises de taille moyenne et aux petites et moyennes entreprises (SMID), compte tenu de leur exposition plus importante aux march\u00e9s finaux europ\u00e9ens.<\/p>\n<p>La derni\u00e8re saison des r\u00e9sultats a mis en \u00e9vidence ce potentiel. Dans le secteur des biens d\u2019\u00e9quipement, les meilleures performances ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es par les entreprises bien plac\u00e9es pour tirer parti de la demande \u00e0 long terme dans les domaines de l\u2019\u00e9lectrification, des centres de donn\u00e9es, des turbines \u00e0 gaz, de la mobilit\u00e9 \u00e9lectrique, des syst\u00e8mes HVAC \u00e0 haute efficacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et des syst\u00e8mes de refroidissement par liquide.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Company-Spotlight.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Company-Spotlight.png 636w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Company-Spotlight-300x255.png 300w\" sizes=\"(max-width: 636px) 100vw, 636px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Les soci\u00e9t\u00e9s sont cit\u00e9es \u00e0 titre purement illustratif et ne constituent en aucun cas une recommandation d&rsquo;investissement. Les r\u00e9f\u00e9rences \u00e0 des titres sp\u00e9cifiques ne doivent pas \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9es comme une recommandation d&rsquo;achat ou de vente de ces titres.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>L&rsquo;ampleur des investissements r\u00e9gionaux est d\u00e9j\u00e0 consid\u00e9rable. L&rsquo;Allemagne a mis en place un fonds sp\u00e9cial de 500 milliards d&rsquo;euros destin\u00e9 aux infrastructures et \u00e0 la neutralit\u00e9 climatique jusqu&rsquo;en 2036. En France voisine, le gestionnaire de r\u00e9seau de transport RTE pr\u00e9voit d&rsquo;investir environ 100 milliards d&rsquo;euros dans le r\u00e9seau \u00e9lectrique au cours des 15 prochaines ann\u00e9es, dont pr\u00e8s de la moiti\u00e9 sera consacr\u00e9e aux besoins li\u00e9s \u00e0 l&rsquo;\u00e9lectrification.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Investments.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Investments.png 610w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Investments-300x46.png 300w\" sizes=\"(max-width: 610px) 100vw, 610px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Les valorisations apportent une dimension suppl\u00e9mentaire \u00e0 ce dossier, mais c\u2019est leur combinaison avec des perspectives de b\u00e9n\u00e9fices en am\u00e9lioration qui rend les SMID europ\u00e9ennes dignes d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 l\u2019heure actuelle. Ce segment se n\u00e9gocie actuellement avec un ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice pr\u00e9visionnel inf\u00e9rieur d\u2019environ <strong>4 % \u00e0 celui des grandes capitalisations<\/strong>, alors qu\u2019il affichait historiquement une prime d\u2019environ 20 %, tout en offrant un taux de croissance annuel compos\u00e9 (TCAC) des b\u00e9n\u00e9fices d\u2019environ <strong>14 % pour les trois prochaines ann\u00e9es<\/strong>, surpassant ainsi leurs homologues des grandes capitalisations. Il est important de noter que les r\u00e9visions des pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices s&rsquo;am\u00e9liorent parall\u00e8lement \u00e0 un contexte plus favorable dans le secteur manufacturier : en ao\u00fbt, l&rsquo;indice PMI manufacturier de la zone euro a atteint son plus haut niveau depuis un peu plus de quatre ans.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-1920x1039.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-1920x1039.png 1920w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-300x162.png 300w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-1024x554.png 1024w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-768x416.png 768w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-1536x831.png 1536w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-2048x1109.png 2048w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Manufacturing-PMIs-960x520.png 960w\" sizes=\"(max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-1920x929.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-1920x929.png 1920w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-300x145.png 300w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-1024x495.png 1024w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-768x371.png 768w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-1536x743.png 1536w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-2048x991.png 2048w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/European-Large-and-SMID-cap-Forward-960x464.png 960w\" sizes=\"(max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Source: Bloomberg. Donn\u00e9es au 31.08.2026.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Nous estimons que cette combinaison renforce les arguments en faveur d\u2019un investissement dans les SMID europ\u00e9ennes. L\u2019am\u00e9lioration des perspectives de b\u00e9n\u00e9fices pourrait inciter les investisseurs \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer les valorisations actuellement sous-\u00e9valu\u00e9es, tandis que les investissements europ\u00e9ens \u00e0 long terme dans les infrastructures, l\u2019\u00e9lectrification et la souverainet\u00e9 industrielle constituent une source de demande au-del\u00e0 de la reprise conjoncturelle imm\u00e9diate. Une \u00e9ventuelle stabilisation des taux des obligations d&rsquo;\u00c9tat europ\u00e9ennes pourrait apporter un soutien suppl\u00e9mentaire, m\u00eame si les craintes li\u00e9es \u00e0 l&rsquo;inflation et les incertitudes budg\u00e9taires pourraient maintenir les primes de terme \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9 pendant plus longtemps.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-1920x961.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-1920x961.png 1920w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-300x150.png 300w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-1024x513.png 1024w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-768x384.png 768w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-1536x769.png 1536w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-2048x1025.png 2048w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/Major-European-Yields-960x481.png 960w\" sizes=\"(max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Source: Bloomberg. Donn\u00e9es au 31.08.2026.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Les opportunit\u00e9s restent n\u00e9anmoins s\u00e9lectives. Des engagements de d\u00e9penses attractifs, une exposition th\u00e9matique et des valorisations relatives ne garantissent pas la g\u00e9n\u00e9ration d\u2019alpha. Dans l\u2019ensemble, les SMID sont confront\u00e9es \u00e0 une charge d\u2019int\u00e9r\u00eats plus \u00e9lev\u00e9e par rapport \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9fices que leurs homologues \u00e0 grande capitalisation, ce qui peut limiter les liquidit\u00e9s disponibles pour le r\u00e9investissement et les distributions aux actionnaires. Les investisseurs doivent donc identifier les soci\u00e9t\u00e9s SMID qui allient une exposition directe aux th\u00e8mes de croissance structurelle en termes de b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 un pouvoir de fixation des prix, \u00e0 la solidit\u00e9 de leur bilan, \u00e0 une capacit\u00e9 d&rsquo;ex\u00e9cution et \u00e0 une liquidit\u00e9 boursi\u00e8re suffisante..<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t\t<h2 class=\"rich-text-title title-underline\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t\tMind &#038; Machine\n\t\t\t\t<\/h2>\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Les SMID europ\u00e9ennes pourraient offrir un terrain particuli\u00e8rement propice \u00e0 la recherche d&rsquo;alpha par la s\u00e9lection de titres. Ce segment se caract\u00e9rise g\u00e9n\u00e9ralement par un nombre r\u00e9duit d&rsquo;analystes, un taux de d\u00e9tention institutionnelle plus faible et un dialogue moins fr\u00e9quent avec les investisseurs, ce qui fait que les r\u00e9visions de r\u00e9sultats et les changements op\u00e9rationnels sont int\u00e9gr\u00e9s plus lentement dans les cours des actions.<\/p>\n<p>Les mod\u00e8les syst\u00e9matiques peuvent analyser en continu cet univers \u00e9tendu \u00e0 la recherche de tels changements et les traduire en pond\u00e9rations relatives des titres ainsi qu\u2019en positionnements sectoriels et par pays. Le grand nombre de titres SMID permet \u00e9galement aux mod\u00e8les de constituer un ensemble plus large de positions relativement ind\u00e9pendantes, ce qui peut am\u00e9liorer la diversification du portefeuille et le ratio d\u2019information.<\/p>\n<p>Alors que les SMID europ\u00e9ens ont traditionnellement \u00e9t\u00e9 l&rsquo;apanage des s\u00e9lectionneurs de titres fond\u00e9s sur l&rsquo;analyse fondamentale, nous pensons que l&rsquo;association de l&rsquo;esprit et de la machine peut offrir une approche plus efficace et reproductible pour identifier des sources potentielles d&rsquo;alpha. <\/p>\n<p>Les mod\u00e8les syst\u00e9matiques et bas\u00e9s sur l&rsquo;intelligence artificielle offrent une largeur de champ, une rapidit\u00e9 et une coh\u00e9rence dans la recherche d&rsquo;opportunit\u00e9s \u00e9mergentes potentielles sur l&rsquo;ensemble de l&rsquo;univers d&rsquo;investissement, tandis que les analystes fondamentaux apportent le jugement n\u00e9cessaire pour distinguer le bruit temporaire des changements durables et \u00e9valuer le pouvoir de fixation des prix, la r\u00e9silience du bilan, la capacit\u00e9 d&rsquo;ex\u00e9cution et la liquidit\u00e9.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\t<section class=\"image \">\n\t\t<div class=\"image-inner grid-sm\">\n\t\t\t<figure class=\"image-picture\" data-observer=\"appear\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" class=\"img\" src=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/ALM-QUote.png\" srcset=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/ALM-QUote.png 621w, https:\/\/www.keplerunigestion.com\/app\/uploads\/2026\/10\/ALM-QUote-300x110.png 300w\" sizes=\"(max-width: 621px) 100vw, 621px\" alt=\"\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t<\/figure>\n\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t<section class=\"rich-text spacing-xl\"> <div class=\"rich-text-inner grid-md\">\n\t\t\t\t\t\t                            <div class=\"rich-text-content body richtext\" data-observer=\"appear\">\n                    <p>Le pr\u00e9sent document est fourni \u00e0 titre informatif et \u00e0 des fins de promotion uniquement ; il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement ni une recommandation d&rsquo;achat ou de vente d&rsquo;un titre quelconque. Les performances pass\u00e9es ne constituent pas un indicateur fiable des r\u00e9sultats futurs ; la valeur des placements peut aussi bien baisser qu&rsquo;augmenter. Toute r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des titres sp\u00e9cifiques est donn\u00e9e \u00e0 titre d&rsquo;illustration uniquement et ne constitue pas une recommandation d&rsquo;achat ou de vente. Les opinions et pr\u00e9visions exprim\u00e9es ici sont celles de Kepler Unigestion \u00e0 la date de publication ; elles reposent sur les conditions actuelles du march\u00e9 et sont susceptibles d&rsquo;\u00e9voluer sans pr\u00e9avis. Les pr\u00e9visions et les d\u00e9clarations prospectives ne constituent pas des garanties de r\u00e9sultats futurs et peuvent ne pas se concr\u00e9tiser.<\/p>\n\n                <\/div>\n            \t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"featured_media":4635,"template":"","categories":[188],"class_list":["post-4656","news","type-news","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-papiers-de-recherche"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v24.9 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>La concentration dans le domaine de l&#039;IA et les opportunit\u00e9s offertes par les SMID europ\u00e9ennes - Kepler Unigestion | Mind &amp; Machine<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.keplerunigestion.com\/fr\/news\/la-concentration-dans-le-domaine-de-lia-et-les-opportunites-offertes-par-les-smid-europeennes\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"La concentration dans le domaine de l&#039;IA et les opportunit\u00e9s offertes par les SMID europ\u00e9ennes - Kepler Unigestion | Mind &amp; 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